Аналитики Центробанка предупредили о рисках занижения курса рубля

Департамент исследований и прогнозирования Банка России представил аналитическую записку «Валютный курс и конкурентоспособность экономики». Ее авторы отметили, что содержание записки выражает личную позицию и может не совпадать с официальной позицией ЦБ. В документе речь, в частности, идет о ситуации с курсом национальной валюты.

Касаясь среднесрочных угроз занижения валютного курса, эксперты полагают, что для такой страны, как Россия, в подобной политике больше минусов, чем плюсов. Авторы считают, что политика слабой валюты тормозит рост производительности труда.

Напомним, по оценке Банка России, в январе—апреле 2017 года профицит текущего счета платежного баланса достиг $25,7 млрд, почти вдвое, пишет Ъ, превысив уровень того же периода 2016 года. Сильный профицит текущего счета сформирован укреплением торгового баланса.

На этом фоне чистый отток капитала продолжил расти. В январе—апреле ЦБ оценил его в $21 млрд ($9,8 млрд год назад) против $15,4 млрд за первый квартал.

ЦБ уменьшил ключевую ставку

Банк России со 2 мая снизил ключевую ставку на 0,5 процентных пункта (п. п.), с 9,75% до 9,25%. Предыдущее снижение с 10 до 9,75%, имело место совсем недавно, 27 марта 2017 г.

Ключевая ставка — это ставка, по которой Банк России (ЦБ РФ) кредитует коммерческие банки. С 1 января 2016 года она полностью заменила применявшуюся ранее для аналогичных целей ставку рефинансирования. В частности, сейчас на ключевую ставку ориентируются коммерческие банки при определении ставок по кредитам и депозитам населению и бизнесу.

Принимая решение об очередном снижении, совет директоров ЦБ исходил из того, что инфляция в I квартале 2017 года снижается быстрее, чем прогнозировалось. Так, по оценке на 24 апреля, годовая инфляция составила 4,2-4,3%. Существенно снизились и инфляционные ожидания бизнеса и населения.  «В дальнейшем Банк России будет оценивать соотношение вероятностей реализации базового сценария (снижение цен на нефть до $40 за баррель) и сценария с ростом цен на нефть, а также дальнейшую динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза. При этом оценка Банком России возможного масштаба снижения ключевой ставки до конца 2017 года не изменилась», говорится в пресс-релизе ЦБ.
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об изменении ключевой ставки, намечено на 16 июня.

У Росэнергобанка отозвали лицензию. В Астрахани у него есть филиал

 

Банк России с 10 апреля 2017 года отозвал лицензию на осуществление банковских операций у Росэнергобанка.

«Кредитная организация оказалась неспособна исполнять свои обязательства перед кредиторами, в связи с чем у Банка России возникла обязанность отозвать у нее лицензию на осуществление банковских операций. При этом КБ «РЭБ» (АО) в нарушение соответствующего предписания Банка России недостоверно отражал в представляемой в надзорный орган отчетности сведения о неудовлетворенных требованиях кредиторов. Регулятор неоднократно применял в отношении кредитной организации меры надзорного реагирования, включая ограничение на привлечение вкладов населения», — говорится в пресс-релизе ЦБ.

ЦБ сообщает, что проблемы у банка начались из-за использования рискованной бизнес-модели, низкого качества управления и активов. В деятельности банка прослеживались признаки недобросовестного поведения руководства и собственников, выражавшиеся в выводе активов с ущербом для интересов кредиторов и вкладчиков. В связи с этим Центробанк направит соответствующие материалы в Следственный комитет РФ для решения вопроса о возбуждении уголовного дела по признакам преступления, предусмотренного статьей 172.1 Уголовного кодекса РФ («Фальсификация финансовых документов учета и отчетности финансовой организации»).

Согласно данным отчетности, Росэнергобанк 1 марта 2017 года занимал 92-е место в банковской системе России. В конце марта банк ввел предварительную запись на выдачу вкладов и приостановил проведение безналичных платежей.

В Астрахани Росэнергобанк имеет филиал, зарегистрированный по адресу: ул. Ахшарумова 3А, и несколько дополнительных офисов в городе и районах области.

Как сообщило Агентство по страхованию вкладов (АСВ), выплаты вкладчикам Росэнергобанка начнутся не позднее 24 апреля.

В ожидании позитивного

Банк России 16 сентября снизил ключевую ставку еще на 0,5%, с 10,5 до 10% годовых. Это второе изменение ставки с начала года. Предыдущее снижение, тоже на 0,5%, имело место 10 июня. До конца года ЦБ не намерен больше менять ставку, если не произойдет ничего экстраординарного.

Как сказано в пресс-релизе регулятора, одним из основных факторов принятия решения о понижении ключевой ставки стало заметное уменьшение инфляции. По оценке ЦБ, годовой темп прироста потребительских цен сократился до 6,6% по состоянию на 12 сентября 2016 года после 7,2% в июле. Да и внешнеэкономическая конъюнктура оказалась благоприятней, чем ожидалось. Также снижению роста потребительских цен будет способствовать дальнейшая стабилизация рубля и хорошие виды на урожай, надеются в Центробанке.

“С учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики, по прогнозу Банка России, годовая инфляция составит около 4,5% в сентябре 2017 года и в дальнейшем снизится до целевого уровня 4% в конце 2017 года”, – говорится в пресс-релизе.

Правда, есть риск, что цели 2017 года не будут достигнуты, что связано главным образом с инерцией инфляционных ожиданий и возможным ослаблением стимулов домашних хозяйств к сбережениям. Нет пока ясности и в вопросе индексации зарплат и социальных выплат, да и мировые товарные и финансовые рынки могут подвести.

Но это в будущем, а нынешнее снижение ключевой ставки, как полагают аналитики, не приведет к сколько-нибудь значительному удешевлению заемных денег, что подтверждает и сам регулятор:

“Умеренно жесткие денежно-кредитные условия не препятствуют восстановлению экономической активности, и основные препятствия лежат в структурной области… Для развития и закрепления позитивных тенденций необходимо время”. Поэтому Банк России держит курс на сохранение текущего уровня ключевой ставки до конца года с возможностью ее дальнейшего снижения в I-II кварталах будущего года.

Следующее заседание совета директоров ЦБ запланировано на 28 октября.

Ключевая ставка – это ставка, по которой Банк России (ЦБ РФ) кредитует коммерческие банки на короткий срок под залог ценных бумаг (так называемые аукционы РЕПО, по сути являющиеся сделкой покупки/продажи ценных бумаг с обязательством обратной продажи/выкупа через определенный срок по заранее определенной цене). С осени 2013 года она признана ЦБ РФ основным инструментом совершенствования денежно-кредитной политики, учитывающим в том числе инфляционные процессы, а с 1 января 2016 года полностью заменила применявшуюся ранее для аналогичных целей ставку рефинансирования. В частности, именно ключевая ставка играет сейчас главную роль при определении ставок по другим банковским операциям.

ЦБ РФ не ждет всплеска инфляции от пенсионной выплаты

Разовая выплата пенсионной надбавки в 5 тыс. руб. в январе 2017 года почти не скажется на инфляции и экономическом росте, сообщается в августовском  бюллетене «О чем говорят тренды», подготовленном департаментом исследований и прогнозирования Банка России. Специалисты департамента ожидают, что единовременная выплата 220 млрд. рублей из федерального бюджета может привести к дополнительному росту цен на 0,15 процентных пункта (п.п.) в I квартале 2017 года, однако в целом за год эффект окажется минимальным. «При увеличении расходов бюджета в 2017 году соразмерно разовой выплате дополнительный рост цен в I квартале 2017 года составит 0,2 п.п., а по итогам всего года – 0,1 п.п.

Скоро появятся купюры в 200 и 2000 рублей

Но дизайн еще не определен

Банк России выпустит банкноты номиналом в 200 и 2000 рублей в 2017 году. Об этом заявила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.
Она добавила, что введение новых купюр позволит упростить расчеты граждан за товары и услуги. Дизайн новых купюр пока не определен, он будет выбран по итогам общественного обсуждения. 

«На российских купюрах сейчас изображены символы российских регионов. Мы бы хотели сохранить эту традицию, но при этом дать старт новой традиции сделать этот выбор общественным.Мы планируем начать вводить в оборот новые дополнительные номиналы в 2017 году. Анализ показывает, что экономически обоснованным выпуск купюр данного номинала является, когда инфляция составляет четыре-шесть процентов. Напомню, что цель Банка России — снизить инфляцию до четырех процентов к концу 2017 года», — сказала Набиуллина.

Председатель ЦБ напомнила, что в последний раз обновление номинального ряда было в 2009 году, когда была введена десятирублевая монета, до этого в 2006 году — купюра в пять тыс. рублей, и еще раньше, в 2001 году, — купюра в одну тыс. рублей.

Visa с 1 октября не гарантирует обслуживание операций по картам

Visa подтвердила направление такого письма всем банкам.

Visa с 1 октября отказывается от гарантированного обслуживания операций по картам российских банков. О том, что Visa разослала письмо, в котором предупредила членов системы об изменениях в порядке обслуживания карт, сообщает «Коммерсант», ссылаясь на участников рынка.

«Visa сообщила, что с 1 октября, если авторизационные запросы (получение одобрения от системы на проведение операции) по локальным операциям (внутри России) будут поступать в Visa, она не гарантирует их обработку», — сказал один из собеседников издания.

По его словам, Visa фактически снимает с себя ответственность за отказ обрабатывать операции, за которые ей пришлось бы повторно внести страховой депозит в ЦБ.

Visa подтвердила направление такого письма всем банкам.

К этому сроку Национальная система платежных карт (НСПК) должна полностью переключить все операции Visa на себя. Будет ли завершен этот процесс в срок, неясно, ряд настроек в НСПК все еще проводится. Однако к сбоям по карточным операциям изменения привести не должны, считают там. По мнению экспертов, Visa слишком сильно дорожит репутацией, чтобы реально отказывать клиентам в обслуживании.

Перевести весь трафик по картам МПС от банков и самих систем в НСПК по закону требовалось до 31 марта. MasterCard, за исключением отдельно взятых банков, уложилась в этот срок и перевела своих участников в НСПК. Visa начала процедуру передачи процессинга позже. В итоге она нарушила установленные сроки и была вынуждена разместить страховой депозит в ЦБ, однако впоследствии он был возвращен (размер не раскрывался, по оценкам экспертов — до $50 млн), пишет издание. Тогда же было объявлено, что миграция банков в НСПК по картам Visa завершится не позднее 31 мая. Но фактически в этот срок был реализован лишь частичный переход, в рамках которого банки-эквайеры должны направлять авторизационные запросы в НСПК, а НСПК уже передает их Visa. Спрямить схему, исключив из нее Visa, чтобы весь платежный процесс шел только через НСПК, планировалось в третьем квартале.

С 1 октября согласно первоначальной схеме банки должны работать только по процессингу НСПК. Однако, по данным газеты, полная миграция еще не завершена, и направленное банкам письмо Visa это фактически подтверждает. О том, что часть трафика, поступающего от некоторых банков в НСПК, все еще одобряется Visa, изданию рассказали несколько банков из топ-20. Оценить масштабы таких операций невозможно, официально информации об этом у банков нет. В НСПК и Visa говорят, что речь идет только о небольшом количестве операций.

По оценкам участников рынка, на полное завершение миграции в НСПК необходимо не меньше месяца.

Нашу экономику трясет как никогда

Представьте себе какую-нибудь астраханскую улицу – Казанскую, например. Была она раньше Спартаковской, но с десяток лет назад переименовали ее в надежде, что Казань грошей подкинет на реконструкцию и по обновленной улице можно будет проехать. Проехали. Казань не подкинула, и улица  осталась такой, как при Соловье-разбойнике. Вот едете вы по этой улице на своей старой тачке  и попадаете в яму – их там под водой немало, даже когда сушь стоит. Хлоп – и шишка на лбу. Тормозите, ан поздно, там уже горка. Хлоп – и синяк на противоположной части тела. Ну и так далее – как по стиральной доске.

Стресс-тест нон-стоп

Примерно так выглядит и экономическая модель нашего нового бытия: треснулись, набили шишку, не успели оклематься – и новый пинок. Казалось, цена нефти подросла и встала на приемлемом уровне, рубль укрепляется и жизнь входит в привычное русло. А посчитайте – сколько раз за истекший год казалось, что уже все, уф – можно перевести дух? И тут новая колдобина.

Причем сейчас колдобина кажется неопределеннее предыдущих – еще ни разу «верхи» не заявляли, что резервов на поддержку курса рубля не хватает. Это сказал помощник президента Андрей Белоусов, которого вновь прочат в министры экономики. Вдобавок говорят, что Центробанк предложил банкам провести стресс-тесты на курс доллара 100-120 рублей. ЦБ отрицает, мол, не совсем то запрашивал, и цифры конкретные не называл.

А Минфин, говорят, верстает очередной антикризисный бюджет из расчета стоимости нефти 40 долларов за бочку в течение трех лет. А еще ЦБ намекнул, что триллион рублей резервов вот-вот понадобится для спасения банковской системы. А еще даже всемогущие Якунин (в итоге отставленный) и Сечин не получили денег из Фонда национального благосостояния. А мы думали, со дня на день все закончится. Не тут-то было.

Спортлото по-китайски

Нынешний провал явно связан с китайскими проблемами, а они весьма сходны с нашими. Потрясения в китайской экономике не могут не влиять на нас, как-никак Китай – один из крупнейших наших партнеров. И если сам по себе нынешний обвал китайского рынка (второй, кстати, за два месяца) не надо переоценивать, то другие процессы в китайской экономике и внутренней политике требуют реакции хотя бы на аналитическом уровне.

Китайский фондовый рынок пока отвязан от производственного сектора. Огромное число игроков на нем не имеет даже школьного образования, этот рынок похож больше на Спортлото. Но нынешнее – третье – поколение китайского руководства решило: а) связать фондовый рынок с производством и превратить его в реальный инвестиционный институт для промышленности, и б) постепенно переориентировать экспортную экономику на внутренний спрос, благо за 30 лет успешных реформ подрос средний класс-потребитель.

Гость уходит — чай остывает
Правда, насчет успешных реформ есть одна существеннейшая оговорка. Китай, перед тем как копировать фольксвагены, мерседесы и тойоты, скопировал у развитых стран и некоторые рыночные институты (собственности, например), причем в весьма упрощенном варианте. За что и поплатился.

Идея стать мировым сборочным цехом дала прекрасные результаты, но – не навсегда. Мир изменился, энергоносители подешевели, а рабочая сила в Китае подорожала. Подросли конкуренты с более дешевой рабочей силой типа Вьетнама и пр. А в США и Европе началась реиндустриализация, и производство стало возвращаться на исторические родины.

Китайская экономика уперлась в свой потолок и начала остывать, что сильно нервирует китайское руководство, причем как новое, так и предыдущее поколение. Начался открытый конфликт поколений – 10 августа в «Жэньминь Жибао» вышла статья «Гость уходит – чай остывает». Смысл статьи: ушедшему в результате ротации поколению надо отдыхать, а не лезть в дела нынешнего поколения.

Говорят, даже запахло очередной чисткой. В поисках новой модели роста Китай выдвинул идею Экономического пояса Великого Шелкового пути, фактически – глобального инфраструктурного проекта (а развитие инфраструктуры – один из наиболее известных способов выхода из кризиса). Мера грандиозная, но выглядит вполне реальной и осуществимой в предусмотренные проектом сроки. Но! Сроки!.. А часы тикают.

Ухабы на обочине
Снижение темпов роста китайской экономики неизбежно, все его ждали, и вот оно пришло. Неизбежно из-за тех же структурных проблем, которые одолевают нашу подагрическую экономику: огромный госсектор, огромная бюрократия, огромная коррупция, огромное государственное присутствие там, где оно не нужно, и огромное… отсутствие государства там, где оно необходимо.

Китай был единственным крупным покупателем нефти, потребление которого росло в последнее десятилетие – в США и Евросоюзе оно неуклонно падало, и это долгосрочный (если не «вечный») тренд, даже Саудовская Аравия (!) уходит от углеводородной энергетики.
Вопрос, который следует задать нашим прогнозистам, – а что, в 2005-2007 годах это было непонятно? Что нельзя строить экономику, полностью зависимую от экспорта углеводородов – ведь наша зависимость от мазутной бочки с 2000 г. только усиливалась?

Ошибки в прогнозировании и планировании и есть те ухабы, о которых мы сейчас каждые несколько месяцев отбиваем затылки, коленки и другие части тела. И это «отбивание» продолжится еще долго, пока мы все — 140 миллионов — не поймем, что институты рынка плохо совмещаются с ручным управлением. Или мы строим здоровые рыночные институты – собственности, правосудия (а не превращаем 25 августа в «день российского правосудия») и пр. – или судорожно дергаемся, хватаясь за то, что кажется сейчас главным (на самом деле всегда хватаемся не за то), и продолжаем набивать шишки.